Хаос на Ближнем Востоке подстёгивает спрос на надёжные активы, что приводит к росту цен на золото выше отметки в 3400$ за унцию и обеспечивает самое высокое недельное закрытие за всю историю.

Несмотря на то что золото преодолело краткосрочные уровни сопротивления, аналитики пока с осторожностью оценивают перспективу обновления абсолютных максимумов в ближайшее время. Конфликт между Израилем и Ираном действительно поддерживает интерес к защитным активам, однако, как показывает история, подобные геополитические всплески редко приводят к устойчивым ралли.

«Конфликт между Израилем и Ираном может удерживать цены выше 3400$, но без дальнейшей эскалации мы вряд ли увидим продолжение роста», - отметил Оле Хансен, руководитель отдела стратегии на товарных рынках в Saxo Bank. - «За последние три года множество геополитических событий приводили к краткосрочному скачку цен, но ни одно из них не вызвало устойчивого восходящего тренда».

К текущему моменту спотовая цена на золото стремится завершить неделю на уровне 3434,12$ за унцию, что на 3,75% выше по сравнению с прошлой пятницей. Золото в данный момент опережает по динамике доллар США, который испытывает трудности с привлечением спроса как на актив-убежище. Индекс доллара США в последний раз торговался на отметке 98,13, снизившись на 1% за неделю.

Мишель Шнайдер, главный рыночный стратег MarketGauge, предупредила о возможной волатильности на этой неделе, так как краткосрочные трейдеры могут начать фиксировать прибыль после недавнего роста. Однако, по её словам, несмотря на возможный рыночный шум, как золото, так и серебро сохраняют долгосрочный восходящий тренд.

«Ситуация на Ближнем Востоке может вызвать сопутствующие явления - ускорение инфляции и другие неприятные сюрпризы», - сказала она. - «Так что, возможно, мы и подходим к пику, но я пока не готова говорить о формировании вершины».

Наим Аслэм, инвестиционный директор Zaye Capital Markets, отметил, что инвесторы в золото заняли выжидательную позицию после первых авиаударов Израиля в пятницу.

Он подчеркнул важность наблюдения за ценами на нефть и потенциальной реакцией со стороны Ирана:

«Если Иран решится на жёсткий ответ - особенно если это затронет поставки нефти через Ормузский пролив - стремительный рост цен на нефть может вызвать резкий приток средств в защитные активы, что приведёт к новому витку роста цен на золото», - отметил он. - «Однако если эскалация окажется ограниченной, а нефть подешевеет, ралли на рынке золота может быстро исчерпать себя. На данный момент трейдерам стоит следить за котировками Brent - уровень выше 80$ будет индикатором нарастающей турбулентности. Если нефть останется дорогой - золото может пойти ещё выше; если нет - возможна быстрая коррекция по мере снижения напряжённости».

Майкл Браун, старший стратег по исследованиям в Pepperstone, заявил, что сохраняет позитивный взгляд на золото, даже если текущая геополитическая надбавка начнёт снижаться. Он подчеркнул, что долгосрочные структурные факторы продолжают поддерживать рост цен.

«Последние события ещё раз подтверждают, почему золото должно занимать место в инвестиционных портфелях как средство хеджирования в условиях глобальной неопределённости», - сказал он. - «Я по-прежнему считаю, что драгметалл имеет потенциал дальнейшего роста, особенно на фоне продолжающейся диверсификации резервных активов».

Внимание на ФРС

Хотя золото продолжит реагировать на геополитические новости, фокус рынка постепенно смещается к заседанию ФРС, после которого ожидается выступление председателя Джерома Пауэлла.

Экономисты в целом полагают, что ставка останется без изменений. Однако на рынке нарастает ожидание, что Пауэлл может начать подготавливать почву к снижению процентных ставок во второй половине 2025 года.

Последние данные по инфляции и признаки замедления экономической активности в США дают ФРС пространство для манёвра в сторону смягчения политики. Однако растущая геополитическая неопределённость может охладить чрезмерные ожидания.

«Если после публикации данных по инфляции риторика ФРС окажется мягче, чем предполагается, это может вдохновить быков на рынке золота», - отметил Лукман Отунуга, старший аналитик FXTM. - «В таком случае возможен прорыв исторического максимума в 3500$ на фоне продолжающейся геополитической напряжённости. Однако если тон встречи будет жёстким, а Пауэлл выразит осторожность в отношении будущих снижений ставки, золото может утратить часть своей привлекательности, так как ожидания смягчения политики будут скорректированы».

«С технической точки зрения, на дневных графиках сохраняется бычий настрой», - добавил он. - «Уверенное недельное закрытие выше 3430$ может открыть дорогу к новым рекордам - 3500$ и выше. В то же время падение ниже 3430$ способно отправить золото обратно к уровням 3400$ и 3360$».